1971년 한국의 증권 대폭락 사태 (제2차 증권파동) - 주식 시장 사건 시리즈 3

 

1. 배경

1960년대 말~1970년대 초 한국은 고도성장기에 접어들며 주식시장이 활황을 보였음.

정부는 산업자금 조달을 위해 기업공개(IPO)를 장려했고, 증시가 "경제개발 자금 창구"로 활용됨.

1971년 상반기, 박정희 정부의 **경기 과열 억제 정책(긴축, 금리 인상)**과 맞물려 투자심리가 급격히 위축됨.

2. 전개 과정

1971년 초반: 증시 과열. 일부 대기업 주식은 실적과 무관하게 폭등.

1971년 7월~8월: 경기 위축, 긴축 정책, 기업 실적 부진이 겹치면서 주가 급락 시작.

1971년 9월: 주식시장이 사실상 붕괴 수준으로 폭락. 거래량은 급감, 다수의 증권사와 투자자가 피해를 봄.

1971년 하반기: "제2차 증권파동"으로 불리며, 1962년 이후 두 번째 큰 증시 위기 사례로 기록됨.

3. 특징

정책 충격: 정부의 경기 억제 정책(긴축·통화 긴조)이 직접적인 촉매제 역할.

투기 과열 → 급락 패턴: 1962년 증권파동 때와 마찬가지로 과열된 투기 + 정책 충격 → 급락 구조 반복.

시장 신뢰 위기: 증권사 도산 우려, 개인투자자 대규모 손실.

"자본시장 미성숙" 확인: 증권시장이 경제정책 변화에 지나치게 취약하다는 사실이 드러남.

4. 정부 대응과 결과

정부는 긴급 유동성 공급과 증권사 지원 조치를 취했지만, 투자자 이탈을 막지 못했음.

이후 증권거래제도 개편, 증권금융 강화, 시장 감독 강화 등 제도 개선 논의가 이어짐.

장기적으로는 1972년의 8·3 조치(기업부채 동결), 1973년의 한국종합증권 설립 등 금융구조 개편과 연결됨.

5. 의의

1962년에 이어 반복된 증권시장 붕괴로, 한국 자본시장의 구조적 취약성(결제 시스템, 증권사의 부실, 감독 미흡)이 다시 드러남.

주식시장이 국민적 신뢰를 얻는 데 오랜 시간이 걸리게 만든 사건.

오늘날 "제2차 증권파동"으로 불리며, 한국 자본시장 발전 과정에서 중요한 교훈으로 남음.

 

 

1971년 한국 증권 대폭락 사태 (제2차 증권파동) 연표

 

시기	주요 사건	특징
1970년 하반기	증시 활황	정부의 기업공개 장려 → 주가 급등, 투기 과열 조짐
1971년 초	증시 고점 형성	대기업 주식 중심 급등, 실적 대비 고평가 심화
1971년 5~6월	경기과열 억제 정책 발표	금리 인상, 통화 긴축 → 투자심리 위축 시작
1971년 7월	주가 하락 본격화	거래량 급감, 투자자 불안 확산
1971년 8월	폭락세 심화	증권사 결제 불안, 증권업계 전반 위기감 고조
1971년 9월	대폭락 사태 발생	주가 붕괴 수준 하락 → “제2차 증권파동”으로 불림
1971년 하반기	정부 긴급 대응	증권사 유동성 공급, 증권금융 지원 조치
1972년 이후	후속 제도 개편	8·3 조치(기업부채 동결), 1973년 한국종합증권 설립 등 금융구조 개선과 연결