1987년 블랙 먼데이 (Black Monday)

1. 사건 개요

날짜: 1987년 10월 19일 (월요일)

장소: 미국 뉴욕증권거래소(NYSE)를 비롯한 전 세계 증시

사건: 다우존스 산업평균지수(DJIA)가 단 하루에 508포인트(−22.6%) 폭락
→ 미국 증시 역사상 하루 낙폭·낙률 기준 최대 폭락

여파: 전 세계 주요 증시 동반 폭락 (홍콩 −45.8%, 호주 −41.8%, 영국 −26.4%, 캐나다 −22.5% 등)

2. 배경 (왜 폭락했는가?)

과열된 증시

1982년부터 미국 증시는 강세장을 이어오며 5년간 200% 이상 상승

기업 실적 대비 고평가 상태였음

금리 인상과 인플레이션 우려

미 연준(Fed)이 경기 과열을 억제하기 위해 금리를 인상 → 투자자 불안 심리 확산

프로그램 매매 (Program Trading)

당시 새롭게 도입된 포트폴리오 보험(Portfolio Insurance) 전략이 문제

일정 수준 이상 주가가 하락하면 자동으로 대량 매도 주문을 내는 시스템

폭락 시기에 대규모 매도 물량이 연쇄적으로 쏟아져 하락을 가속화

심리적 불안 (Panic Selling)

투자자들이 공포에 휩싸여 손실을 줄이기 위해 일제히 매도 → 하락세 확대

3. 사건 전개 (타임라인)

10월 14~16일: 다우지수 9% 하락 (사전 조정 국면)

10월 19일 (월요일, 블랙 먼데이): 하루 만에 −22.6% 폭락

10월 20~21일: 변동성 심화, 세계 각국 증시 동반 폭락

이후 몇 주간: 불안정한 흐름 지속 → 연말에는 점차 회복세 진입

4. 결과와 영향

단기 충격

엄청난 하루 폭락에도 불구하고 미국 실물경제는 큰 타격을 받지 않았음

경기침체로 이어지지 않고 오히려 이후 몇 년간 증시는 회복세 유지

제도적 변화

증시 제도 개선이 본격화

서킷 브레이커(circuit breaker, 거래 중단 장치) 도입

프로그램 매매 규제 강화

리스크 관리 시스템 개선

의의

현대 금융시장에서 기술적 요인(프로그램 매매 등)이 금융위기를 증폭시킬 수 있음을 보여준 사례

투자자 심리, 시스템적 위험(systemic risk), 글로벌 증시 연동성을 일깨운 사건

5. 요약 (한 줄 정리)

1987년 블랙 먼데이는 세계 최초의 글로벌 증시 대폭락 사건으로, 프로그램 매매와 투자자 공포가 결합해 단 하루 만에 뉴욕 증시가 22% 넘게 폭락한 사례였다. 이후 금융시장의 위기 대응 제도(서킷브레이커) 도입의 계기가 되었다.

 

 

1987년 블랙 먼데이 정리표

구분	내용
발생일	1987년 10월 19일 (월요일)
장소	미국 뉴욕증권거래소 (NYSE) 중심, 전 세계 증시 확산
폭락 규모	다우존스 산업평균지수 −508포인트 (−22.6%) — 역사상 하루 최대 낙폭
배경	① 증시 과열 (1982~87년 5년간 200% 상승)
	② 금리 인상 및 인플레이션 우려
	③ 프로그램 매매(포트폴리오 보험)로 자동 대량 매도
	④ 투자자 공포심리 확산
전개 과정	10/14~16: 다우지수 9% 하락 → 전조
	10/19: 블랙 먼데이, 하루 −22.6% 폭락
	이후 전 세계 증시 동반 폭락
단기 영향	글로벌 금융시장 혼란, 투자자 공포 확산
	그러나 미국 실물경제에는 큰 타격 없음
장기 영향	제도 개편 계기 → 서킷브레이커 도입, 프로그램 매매 규제, 리스크 관리 강화
의의	세계 최초의 글로벌 증시 동반 폭락 사건
	현대 금융시스템에서 기술적 요인 + 심리적 요인 결합 위험성 확인