1720년 영국 사우스시 버블 (South Sea Bubble)

1. 배경

영국 남해회사(South Sea Company) 설립 (1711년).

명분: 남아메리카(스페인 식민지 지역)와의 무역 독점권을 보유.

실제 무역 기회는 제한적이었지만, 영국 정부의 국채(국가 부채)를 회사 주식으로 전환하는 구조를 통해 투자자를 모집.

사실상 국가부채 관리 + 주가 부양 모델.

2. 버블 형성 과정

1719~1720년 초 – 남해회사가 국채를 인수하고, 그 대가로 회사 주식을 발행.

영국 정부가 사실상 지원 → 신뢰 상승.

투기 열풍 확산: 귀족·정치인·상류층은 물론 일반 시민까지 주식 매수.

사우스시 주식은 1720년 1월 약 £100 → 1720년 6월 £1,000 이상으로 폭등.

3. 붕괴 (1720년 하반기)

회사의 실질 무역 수익은 거의 없음이 드러남.

거품을 이용한 사기성 투자회사들이 우후죽순 등장 (버블 기업 난립).

1720년 8월 이후 급격한 매도세 → 주가는 폭락.

몇 달 만에 £1,000 → £100 이하로 폭락.

수많은 귀족, 정치인, 투자자들이 전 재산을 잃음.

4. 결과와 영향

영국 사회 전반의 신뢰 붕괴.

수상 로버트 월폴(Robert Walpole)이 금융질서 회복에 나서며 위기 수습.

영국 정부는 버블법(Bubble Act, 1720) 제정 → 무허가 주식회사의 설립을 금지.

이후 수십 년간 영국 내 주식시장 불신이 이어짐.

5. 의의

“국가 보증”과 “투자자 심리”가 결합하면 얼마나 큰 투기적 거품이 생길 수 있는지 보여줌.

오늘날에도 정부 보증이 있다고 무조건 안전하지 않다는 교훈으로 언급됨.

 

 

 

구분	사우스시 버블 (1720, 영국)
발생 배경	남해회사의 무역 독점권과 국채 전환 제도
투자 대상	남해회사 주식
투자 방식	주식 발행, 국채와의 교환 구조
가격 폭등	1파운드 → 10배 이상 폭등 (£100 → £1,000)
붕괴 계기	회사 수익성 부재와 거품 기업 난립, 매도세 확산
결과	주가 수개월 만에 붕괴, 귀족·정치인 포함 사회 전반 피해
정부 대응	“버블법(1720)” 제정 → 무허가 회사 금지
경제적 영향	영국 금융시장 신뢰 붕괴, 수십 년간 주식시장 침체
역사적 의의	정부·금융 결합 투기의 위험성, 제도적 교훈 제공